Pénzügyi közgazdászok körében általánosan elfogadott nézet, hogy a vedd meg és tartsd elven alapuló befektetést nem lehet felülteljesíteni időzítésen alapuló módszerekkel. Ha ez sikerül, akkor ez csak a véletlennek köszönhető, de széles adatkörön nem ismételhető meg az eredmény. Ugyanakkor a befektetési döntéseknek van egy másik aspektusa is. [2023. november 8. 8:11]
Előadásunkban megbeszéljük, hogyan alakult ki az inflációs célkövetés rendszere, milyen inflációs célja vannak a jegybankoknak. Szó lesz arról, hogyan, miért kellene emelni az inflációs célon, illetve beszélünk arról, hogy az inflációs célok mögött milyen további tényezők befolyásolják a jegybankok döntéseit. [2023. november 7. 12:27]
A réz/arany ráta gyakori eleme szakértői előrejelzéseknek, azonban az összefüggés megbízhatóságáról kevés információ áll a rendelkezésre. A témával kapcsolatos új tanulmány részletesen megvizsgálta a réz/arany ráta előrejelző képességét. Cikkükben ennek az anyagnak a részleteit beszéljük meg. Témáink: Mit jelez a réz/arany ráta? Van előrejelző értéke a réz iránti keresletnek? A réz-arany ráta előr... [2023. november 7. 12:15]
A természetes kamatráta (r*) a legfontosabb inputja a monetáris politikának. Az r* határozza meg a jegybankok mozgásterét, hatással van az infláció jövőbeni alakulására. A témáról már több alkalommal ( itt és itt ) beszéltünk oldalunkon, de most egy 10 országra kiterjedő vizsgálat miatt ismét visszatérünk a természetes kamatráta fontosságára. [2023. november 6. 11:30]
Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten. 0) Előadások: Mire jó, mire nem a mesterséges intelligencia? [Előadás] A kamatemelés hatása a bankrészvényekre, bankrendszerre [Előadás] Magasabb R* magasabb kamatokat eredményezhet 2024-ben 1) Cikkünkben arra fókuszálunk, hogy a mesterséges intelligencia alkalmazások milyen eredményt tudnak kihozni a tec... [2023. november 6. 11:07]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: S&P/CS lakásár index, augusztus, 2,6% y/y CB fogyasztói bizalom, október Munkaerőpiac: Job opennings munkanélküliségi ráta 3,9% (3,8%) nfp +150 ezer vs. 178 ezer átlagbérek 0,2% vs. 0,3% (m/m) ISM index Fed kamatdöntés (változatlan kamat, QT) Miért emelkednek a kötvényhozamok (pénzügyminisztérium)? CHIPS, ... [2023. november 6. 10:20]
Cikkünkben arra fókuszálunk, hogy a mesterséges intelligencia alkalmazások milyen eredményt tudnak kihozni a technikai elemzés különböző jelzéseiből. A tárgyalásra kerülő tanulmányban, a WIG20, DAX, S&P500 indexek mellett, a BUX indexen is megvizsgálták különböző AI algoritmusok hatékonyságát a technikai elemzés ismert indikátoraira alapozva. [2023. november 3. 9:52]
A híreket olvasva azt láthatjuk, hogy egyre inkább átesik a világ a túlzás fázisába a mesterséges intelligencia képességeivel kapcsolatban. A témára való tekintettel beszélünk arról, hogy mit jelent az AI winter (tél) kifejezés, illetve szó lesz azokról a vizsgálatokról, melyek a mesterséges intelligencia mögötti módszerek korlátaival foglalkoznak. [2023. november 2. 9:07]
A részvénypiaci kereskedők, különösen a technikai jelek szerint kereskedők már régóta használják előrejelzésre a kereskedési forgalmat (volumen). A fentiek ellenére kevés bizonyítékot találunk a kereskedési forgalom megbízhatóságával kapcsolatban, és a témával kapcsolatban egy új tanulmány kifejezetten a kereskedési forgalomra fókuszálva állapította meg a forgalom előrejelző szerepét. [2023. november 2. 8:21]
Hallgatói kérdésre a portfólió diverzifikálás fontosabb szempontjait beszéljük meg. Felmerülő kérdések: "Diverzifikált portfólió. Ez már többször is elhangzott tőled, több videóban is. Tegnap azon gondolkoztam, hogy mi egy jól és nem jól diverzifikált portfólió? Ez szerintem többeket is érdekelhet, hogy miből áll egy ténylegesen - minden szempontból diverzifikált portfólió, mik az elemei. [2023. október 31. 8:05]
Hendrik Bessembinder egyike azoknak a kutatóknak, akinek minden munkájára érdemes odafigyelni. Korábbi cikkünkben már részleteztem néhány kutatását (lásd itt és itt ). Az alábbiakban pedig a befektetési alapok kiválasztásával kapcsolatos néhány hónapja megjelent kutatási anyag részleteit beszéljük meg. [2023. október 31. 7:31]
Többlethozamot azokon a piacokon lehet könnyebben kinyerni, melyek távol vannak a hatékony piacok állapotától. Többek között ezért tapasztalhatjuk azt, hogy különböző kereskedési stratégiákkal felülteljesítés érhető el a tőzsdéken. Egy új vizsgálat most arra mutatott rá, hogy a befektetői aktivitás (népszerű vs. [2023. október 30. 15:01]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Kiskereskedelmi forgalom (core mm 0,6% vs 0,2%, mm 0,7% vs 0,3%) Ipari termelés 0,3% vs 0%, átlag 1920-tól 3,55%, GDP 30%-a. Munkanélküliség alakulása Fed bézs könyv Használt lakások értékesítése Beszerzési menedzser indexek Q3 GDP első becslés, összetétele Atlanta Fed Q4 GDP becslés PCE infláció 3,7% y/y,... [2023. október 30. 10:14]
Hallgatói kérdéseket beszélünk meg előadásunkon: Ne tartsunk egy kosárba az összes tojásunkat. Nekem egy kosaram van, az pedig az Államkincstár. Az egész vagyonom, most már lakás ára van bent, de más befektetésem nincs. Ennek 80%-a forint, 20%-a euró, mind a kettő infláció követő, ami most szépet is fizet. [2023. október 26. 10:20]
A szigorodó finanszírozási, hitelezési kondíciók megbízható előrejelzői a gazdasági folyamatoknak, a gazdasági növekedés alakulásának. A témával kapcsolatban áttekintjük a rendelkezésre álló vizsgálatokat, és kitérek egy néhány hónappal ezelőtt megjelent tanulmányra, mely a szigorodó hitelezési kondíciók és a részvénypiaci hozamok alakulása közötti kapcsolatot kutatta. [2023. október 25. 12:29]
Egyre nehezebben magyarázható meg észszerű elvekkel, hogy miért nőhetnek egyes társaságok óriásira, miért nem indítanak a hatóságok sokkal több antitröszt vizsgálatot. A téma aktualitását az adja, hogy egye hete zárult le a Microsoft Activison Blizzard felvásárlási ügylete, ráadásul a Blizzard 68 milliárd dolláros vételára is mutatja, hogy itt nem egy kisebb társaság felvásárlásáról van szó, hanem... [2023. október 25. 12:18]
Sokan azt gondolják, hogy a gazdasági összefüggések a fizikához hasonlóan örök érvényű szabályokon alapulnak. Azonban azt mutatják a legújabb vizsgálatok, hogy a gazdasági rendszerben tapasztalt események befolyásolják a szereplőket (például a befektetőket).E pedig a jövőben jelentős változásokat idézhet elő, mely a befektetési eszközök árazására is kihat. [2023. október 25. 10:35]
Előadásunk előzményében arról beszéltünk, hogy az EU-n belül viszonylag kevés országot találunk, ahol megfelelő befektetővédelem van. Ebben a tekintetben ideális választásnak tűnhet az Egyesült Királyság, az Egyesült Államok, Svájc, viszont mind a három ország EGT-n kívüli, az ellenőrzött tőkepiaci ügylet szabályai pedig EGT-államokra vonatkoznak. [2023. október 25. 10:06]
Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten. 0) Előadások: A kamatemelés hatása a bankrészvényekre, bankrendszerre [Előadás] Magasabb R* magasabb kamatokat eredményezhet 2024-ben Az infláció 2023-2024-ben az IMF szerint.. [Előadás] 1) A környezettudatos befektetői magatartás egyre jobban előtérbe helyeződött az elmúlt években. [2023. október 24. 13:42]
„Vágd el a veszteséget, hagyd futni a nyereséget” az egyike a legismertebb tőzsdei bölcsességeknek. A témával kapcsolatban azonban nincs egységes vélemény a szakértők, közgazdászok körében. Néhány héttel ezelőtt egy új vizsgálat került publikálásra, mely azt a látszatot kelti, hogy a fenti tőzsdei bölcsesség hasznos lehet a tőzsdei kereskedők számára. [2023. október 24. 13:26]
A környezettudatos befektetői magatartás egyre jobban előtérbe helyeződött az elmúlt években. Azonban a portfóliókialakítás korántsem olyan egyszerű, mint amilyennek első nekifutásra tűnik. Cikkünkben a témával kapcsolatos újabb vizsgálat részleteit tekintjük át, melyből körvonalazódhat számunkra, hogy miért értelmetlenek az ESG indexek, és hogyan lehet az ESG indexek helyett a környezeti szempont... [2023. október 24. 7:19]
Cikkünkben az emelkedő kötvénypiaci hozamok témakörét járjuk körbe. Megnézzük, hogy milyen okok miatt emelkedhetnek a kötvénypiaci hozamok, így miért csökken a kötvények árfolyama. Emellett szó lesz azokról a tényezőkről, melyek a jövőbeni kötvénypiaci hozamokat meghatározhatják. Témáink: Kötvénypiaci helyzetkép 2023-ban A magyar kötvénypiaci helyzetkép Milyen okokra vezethető vissza a kötvények h... [2023. október 20. 17:15]
Hallgatói megkeresés alapján foglalkozunk alapvető gazdaságpolitikai kérdésekkel, az infláció második hullámával. Témáink: A gazdaságpolitikusok hozzá nem értése Hol tart ma a gazdasági modellezés tudománya? Jön az infláció második hulláma? A politikusok szemüvegén keresztül vizsgáljuk a döntéseket Döntések alárendeltek: hatalmon maradás vagyonszerzés Piaci kudarcok, holtteher veszteség, fogyasztó... [2023. október 19. 12:13]
A 2023-as amerikai bankcsőd eseményei megmutatták, hogy az elmúlt évtizedben mennyit változott a világ, hiszen már nem napok alatt, hanem órák alatt fejlődtek, súlyosbodtak az események. Időközben a témával kapcsolatban több tanulmány is készült, melyeket az alábbiakban áttekintünk. Témáink: A felgyorsuló bankrohamok, pánikok A digitalizáció destabilizálja a bankrendszert A közösségi média is hozz... [2023. október 18. 14:35]
Az IBKR magyar ügyfeleinek Írországba, a KBC ügyfeleinek Csehországba történő átsorolása befektetővédelmi szempontokat is érint. Mindkét célországban 20 ezer eurós a befektetővédelem felső határa. A helyzetet tovább bonyolítja, hogy valószínűsíthetően januártól az amerikai brókercégeknél kötött ügyletek nem tartoznak az SZJA 67/A paragrafusa, azaz az ellenőrzött tőkepiaci ügylet hatálya alá. [2023. október 18. 12:43]
Számos magyarázata van annak, hogy a gazdasági környezet kiszámíthatatlansága, a bizonytalanság alacsonyabb gazdasági növekedést, romló makrogazdasági környezetet eredményez. A témával kapcsolatos gyakorlati bizonyítékok azonban hiányosak. Ezt a hiányt pótolta most a Fed új kutatása, mely a gazdasági bizonytalanság és a jövőbeni gazdasági teljesítmény között talált összefüggést. [2023. október 17. 13:44]
A passzív befektetéssel kapcsolatban számos aggodalom fogalmazódott meg az elmúlt években. Kezdve azzal, hogy a következő részvénypiaci lufi, az eszközárak felpumpálásának okozói, de felmerült az is, hogy a pénzügyi rendszer sérülékenységét, kockázatát növelik a passzív, indexkövető alapok, ahogy arra is láthatunk példákat, hogy a piaci hatékonyság romlásával vádolják a passzív befektetést. [2023. október 17. 11:52]
Még szakmai körökben is általánosan elfogadott nézet, hogy a magas államadósság nagy gazdasági növekedéssel kinőhető. Ugyanakkor a történelmi példák ezt csak elvétve igazolják, ráadásul a példaként felhozott 2. világháborút követő időszakra egyáltalán nem igaz, hogy a következő évtizedek nagy gazdasági növekedése tette lehetővég a fejlett országok GDP arányos államadósságának csökkenését. [2023. október 16. 14:04]
Még szakmai körökben is általánosan elfogadott nézet, hogy a magas államadósság nagy gazdasági növekedéssel kinőhető. Ugyanakkor a történelmi példák ezt csak elvétve igazolják, ráadásul a példaként felhozott 2. világháborút követő időszakra egyáltalán nem igaz, hogy a következő évtizedek nagy gazdasági növekedése tette lehetővég a fejlett országok GDP arányos államadósságának csökkenését. [2023. október 16. 14:04]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Termelői árindex Fogyasztói árindex (0,4% m/m vs. 0,3%, 3,7% vs 3,6%) Emlékeztető: Health insurance CPI -37,3% y/y, október utolsó Csökkenő energiaárak Magas bázis Heti újonnan munkanélküli segélyért folyamodók száma Fed jegyzőkönyv: "Fed should shift communications from how high to raise rates to how long... [2023. október 16. 10:13]