Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: S&P Case Shiller index CB conference board Jop openings Amerikai GDP adat korrekció (Atlantai Fed Q3 5%) Az ugrás a termelékenység javulásának köszönhető PCE infláció (speciális CPI, amiben a lakossági fogyasztói árak szerepelnek, a Fed fő inflációs mutatója) PCE szolgáltatások +5,4% y/y ISM index Munkaerő... [2023. szeptember 4. 9:44]
A naked short a témával kapcsolatos újabb vizsgálat rámutatott arra, hogy naked short állomány bizonyos mértékig előre jelzi a részvények jövőbeni hozamát, így a tőzsdei kereskedők számára hasznos indikátor lehet. Ennek részleteit beszéljük meg előadásunkon. Források: How Accurate Are Survey Forecasts on the Market? Technical Market Indicators: An Overview Pessimistic Target Prices by Short Seller... [2023. szeptember 1. 12:15]
Egy korábbi előadáson beszéltünk arról, hogy az amerikai részvénypiacon keletkezett magas hozam négy véletlenszerű esemény következménye volt az elmúlt 75 évben. Ugyanakkor az előadáson tárgyalt, Robert Arnott és Peter Bernstein által készített vizsgálat nem foglalkozott az utolsó évtizeddel (2010-2020). [2023. augusztus 31. 15:01]
A befektetők körében népszerűek az alacsony elemszámú (1-50 részvényből álló), fókuszált, koncentrált portfóliók. Azt láthatjuk, hogy a befektetési guruk többsége is koncentrált portfólióban gondolkodik, de azok a vállalatvezetők is, akik nagyrészt a saját társaságaik részvényeit tartják a portfóliójukban. [2023. augusztus 31. 14:19]
Az elmúlt közel 15 évben a bitcoin, illetve a kriptopiac egy önálló befektetési eszközzé nőtte ki magát. A témával összefüggésben folyamatosan változtak a szakértői vélemények. Hallgatói felvetések nyomán szóba került az alábbi, youtube-on fellelhető szakértői vélemény, melynek részleteit megbeszéljük: „A bitcoin a megtakarítások legjobb formája, ami: elkobozhatatlan decentralizált, nem hoznak tör... [2023. augusztus 31. 10:04]
Az alábbiakban összegezzük azt a 17 makroökonómiai tényezőt, melyek az elmúlt években felmerültek, mint lehetséges előrejelzői a részvénypiaci hozamoknak. Az eredeti, témával összefüggő vizsgálatot 2006-ban publikálták, de azóta több tucat alkalommal végeztek vizsgálatot a felsorolásra kerülő mutatókkal. [2023. augusztus 30. 13:39]
Hallgatói felvetés alapján foglalkozunk azokkal a szempontokkal, módszerekkel, melyeket figyelembe kell venni a kriptoeszközök piacán. Többek között arról beszélünk, hogy milyen fundamentális tényezőket célszerű figyelembe venni, szó lesz arról, hogy milyen módszereket célszerű követni, milyen módszerek nem működnek. [2023. augusztus 30. 7:56]
Széles körben elfogadott nézet, hogy a részvénypiaci befektetők a kockázatvállalásért cserébe a kockázatmentes hozamot meghaladó hozamban részesülnek. Ebből következően a magasabb kockázatmentes hozamok magasabb részvénypiaci hozamot eredményeznek. A témával kapcsolat új kutatás azonban cáfolja ezt a nézetet. [2023. augusztus 29. 14:27]
A 2022-es év magas inflációja váratlanul érte a befektetőket, a részvénypiaci szereplőket. A témával kapcsolatos új tanulmány arra a kérdésre kereste a választ, hogy hogyan reagál a részvénypiac a váratlan inflációs adatra rövid távon. Hogyan épül be a részvények árába az új információ, milyen árfolyamhatásokat tapasztalhatunk az ilyen események következményeként. [2023. augusztus 29. 12:17]
Az előző előadás több kérdést is felvetett, az alábbiakban ezeket beszéljük meg. Hallgatónk felvetései: "Szuper volt a tegnapi videó, szeretem, amikor fontos tudást ismétlünk, már többször is eljött, hogy mennyi az esélyünk milyen időtávon, hogy nem lesz reálhozamunk a tőzsdén. 5 éves időtáv: 28% 10 éves időtáv: 21,5% 20 éves időtáv: 15,5% 30 éves időtáv: 12% Jövő tavasszal szeretnék elkezdeni az ... [2023. augusztus 29. 7:51]
Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten. 0) Előadások: A mennyiségi szigorítás gazdasági hatásai [Előadás] Kína lesz a következő évtizedek befektetése? [Előadás] A pénznyomtatás emelkedést hoz a tőzsdén? [Előadás] 1) Többnyire a rövid távú kereskedők számára fontos, hogy a megjelenő hírekre milyen gyorsan reagál a piac, milyen gyorsan épülnek be... [2023. augusztus 28. 15:57]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Használat lakások értékesítése Új lakások értékesítése Heti újonnan munkanélküli segélyért folyamodók száma Tartós javak rendelési állománya Mennyiségi szigorítás, bankok helyzete AAII, Fear and Greed Csökkenő infláció, bérleti díjak Jackson Hole : EKB elnökének beszéde Fed elnökének beszéde Továbbiak: Bes... [2023. augusztus 28. 13:21]
Többnyire a rövid távú kereskedők számára fontos, hogy a megjelenő hírekre milyen gyorsan reagál a piac, milyen gyorsan épülnek be a hírek a részvények árazásába. A témával kapcsolatos vizsgálat 26 ország piacán … Ennek részleteit beszéljük meg. Témáink: Mit kezdjünk a hírekkel, gazdasági adatokkal? A hírek azonnal beépülnek? Hogyan épülnek be a hírek a 2000-es évek után? Mit kezdjünk a hírekkel, ... [2023. augusztus 25. 13:43]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Tárgyalt vizsgálatok: The Market Loves a Layoff Daily Momentum and New Investors in an Emerging Stock Market Mental Accounting and Consumer Choice Are Dividends All for Rewarding Investors？Evidence from Payouts Induced by Return on Equity Targe Témáink: Mi lesz a... [2023. augusztus 25. 12:58]
Cikkünkben az infláció és a gazdasági aktivitás közötti kapcsolatot beszéljük meg. A téma aktualitását egy újonnan megjelenő tanulmány adja, mely megállapította, hogy az infláció és a gazdasági aktivitás között nincs lineáris kapcsolat, és a 4 százalékos határérték felett jelentős változások következnek be a gazdasági kibocsátásban. [2023. augusztus 24. 11:30]
Az 1960-as években kialakult petrodollár rendszer eredménye, hogy ma az amerikai dollár az első számú tartalékvaluta. Ugyanakkor az elmúlt években több olyan kezdeményezés is elkezdődött, melyek veszélyeztetik az amerikai dollár első számú szerepét. Cikkünkben ezeket a tényezőket, kezdeményezéseket beszéljük meg. [2023. augusztus 24. 11:15]
Előadásunkban a Visual Capitalist egyik infografikáját, illetve a témával kapcsolatos további vizsgálatokat beszélünk meg, melyek alapján arra a véleményre jutnak a befektetők, hogy az egyetlen jó megoldás, hogy állandóan befektetve vagyunk, azaz nincs értelme időzíteni. Témáink: Tényleg nincs értelme időzíteni? A legjobb megoldás a folyamatos befektetés? Mi a probléma az ilyen vizsgálatokkal? Mik... [2023. augusztus 23. 13:26]
A gazdasági, pénzügyi válságok előrejelzésének különböző módszereit vizsgálta meg az IMF a néhány héttel ezelőtt megjelent publikációjában. Tanulmányuk eredményeit 1995-2017 közötti időszakon, 108 ország, 53 pénzügyi válságának vizsgálatára alapozták. Cikkünk a kutatás részleteiről számol be. Témáink: A gazdasági válságok nem jósolhatók meg? A válságok mégis előre jelezhetők? A pénzügyi válságok é... [2023. augusztus 23. 10:14]
229. A TED spread: Mit jelent? Jelezheti a recessziót, alacsony részvénypiaci hozamokat? (Elemzésközpont)
Egy korábbi előadásunkban előkerült a TED spread kifejezés, így a téma aktualitására tekintettel megbeszéljük a TED spread jelzéseit, és a mutatóval összefüggő vizsgálatokról is beszámolok, melyek a gazdasági aktivitással, a pénzügyi instabilitással a részvénypiaci hozamokkal kapcsolatosan történtek. [2023. augusztus 22. 14:36]
Hallgatói kérdés nyomán beszélünk a minsky-pillanatról, a pénzügyi instabilitásról és az elmélet mögötti gyakorlati bizonyítékokról. Témáink: A pénzügyi instabilitás elmélete Milyen mutatókkal mérhető? Mennyire alkalmas a válságok előrejelzésére? Hallgatói kérdések: "Köszönöm a cikket nagyon jó lett, lenne még egy kérdésem a Minsky pillanattal kapcsolatban, hol lehet követni vagy miből lehet ponto... [2023. augusztus 22. 12:49]
Cikksorozatunkban folytatjuk a manapság népszerű befektetési elvek kockázatinak tárgyalását. Cikkünk aktualitását egy néhány héttel ezelőtti tanulmány adja, melyben 150 évre visszatekintve vizsgálták meg, hogy a kötvények milyen mértékben nyújtottak védelmet a részvénypiaci kockázatokkal szemben, azaz áttekinthetjük, hogy a manapság széles körben ismert kötvény-részvény portfóliók hatékonyságát mi... [2023. augusztus 21. 15:52]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Vártnál jobb kiskereskedelmi forgalom (0,7% vs. 0,4%): 0,7% növekedés előző hónaphoz képest szezonálisan igazítva 3,2% y/y Annak ellenére nőtt a forgalom, hogy az infláció csökkent Annak ellenére nőtt a forgalom, hogy a költekezés a javakról a szolgáltatások irányába mozdult (infláció alapján) Ecommerce an... [2023. augusztus 21. 11:28]
A naked short alkalmanként még a magyar hírekben is feltűnik. Legutóbb például a Gamestop árfolyamának felpumpálásával kapcsolatban , de hazánkban politikai vetülete is volt az állampapírok naked short ügyleteinek ( lásd itt ). Mindenesetre a témával kapcsolatos újabb vizsgálat rámutatott arra, hogy naked short állomány bizonyos mértékig előre jelzi a részvények jövőbeni hozamát, így a tőzsdei ker... [2023. augusztus 18. 14:37]
A gazdasági változások előrejelzése a befektetők körében népszerű téma. Jellemzően szakértői vélemények, anekdotikus bizonyítékok alapján zajlanak az ilyen jellegű előrejelzések a gazdasági médiában, ugyanakkor ez a téma évek óta vizsgált területe a pénzügyi közgazdaságtannak, és számos összefüggésre van bizonyítékunk, melyek a jövőbeni gazdasági változásokkal, gazdasági növekedéssel összefüggésbe... [2023. augusztus 18. 11:48]
A társasági hírek, eredmények közzétételében jelentősége van az időtényezőnek, azaz a tőzsdei társaságok hajlamosak arra, hogy a jó híreket gyorsabban, a rossz híreket késedelemmel tegyék közzé. A témával kapcsolatos legújabb vizsgálat fejleményeit beszéljük meg cikkünkben. Témáink: A gyorsjelentések a legfontosabb publikációk A gyorsjelentések közzététele A közzététel időpontjának jelentősége van... [2023. augusztus 17. 14:21]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Tárgyalt vizsgálatok: Dissecting the Expected Investment Growth Premium Corporate R&D and Stock Returns: International Evidence Predicting Bankruptcy: Ask the Employees Good and Bad CEOs Témáink: A "jó" és a "rossz" növekedés (00:35) Megtérül a kutatásra, fejlesz... [2023. augusztus 17. 10:56]
Az elmúlt években népszerűvé váltak az osztalékrészvények, ugyanakkor van több olyan tényező, melyet célszerű átgondolni a vásárlásuk előtt. Sajnos a befektetők helyzetét nem könnyíti meg az sem, hogy az osztalék kiválóan alkalmas arra, hogy a társaság manipulálja az eredményeit, és az alábbiakban tárgyalásra kerülő vizsgálatból kiderül, hogy valóban alkalmazzák is ezeket a technikákat a tőzsdei t... [2023. augusztus 16. 15:03]
Előadásunkban gyakran felmerülő hallgatói kérdéseket beszélünk meg. Hogyan, milyen szempontok szerint fektessük be a pénzünket. Mire figyeljünk, minek van jelentősége. A passzív befektetésen túl milyen lehetőségeink vannak, mit kezdjünk az alapkezelőkkel, szakértőkkel. Hallgatónk levele: "Minél többet olvasok és foglalkozok a befektetésekkel annál kevésbé érzem magabiztosnak és képzettnek magam. [2023. augusztus 16. 10:23]
Egy korábbi bejegyzésünkben beszámoltam arról, hogy az elmúlt évtizedekben az amerikai részvénypiacon keletkezett magas hozam négy véletlenszerű esemény következménye, így a vizsgálatot végző szerzők szerint ez a hozam nem tekinthető „átlagosnak”, „normálisnak”, és a jövőbe történő kivetítése kockázatos. [2023. augusztus 16. 9:38]
Számos cikk, könyv érhető el az interneten, melyek szerzői nagyrészt az amerikai piacon tapasztalt folyamatok alapján formálták véleményüket. Hasonló helyzetet tapasztalhatunk a hazai pénzügyi véleményformálók, befektetési tanácsadók körében, azaz nagy részük az amerikai befektetési könyvekből merítve ad tanácsot ügyfeleinek. [2023. augusztus 15. 15:02]