A naked short alkalmanként még a magyar hírekben is feltűnik. Legutóbb például a Gamestop árfolyamának felpumpálásával kapcsolatban , de hazánkban politikai vetülete is volt az állampapírok naked short ügyleteinek ( lásd itt ). Mindenesetre a témával kapcsolatos újabb vizsgálat rámutatott arra, hogy naked short állomány bizonyos mértékig előre jelzi a részvények jövőbeni hozamát, így a tőzsdei ker... [2023. augusztus 18. 14:37]
A gazdasági változások előrejelzése a befektetők körében népszerű téma. Jellemzően szakértői vélemények, anekdotikus bizonyítékok alapján zajlanak az ilyen jellegű előrejelzések a gazdasági médiában, ugyanakkor ez a téma évek óta vizsgált területe a pénzügyi közgazdaságtannak, és számos összefüggésre van bizonyítékunk, melyek a jövőbeni gazdasági változásokkal, gazdasági növekedéssel összefüggésbe... [2023. augusztus 18. 11:48]
A társasági hírek, eredmények közzétételében jelentősége van az időtényezőnek, azaz a tőzsdei társaságok hajlamosak arra, hogy a jó híreket gyorsabban, a rossz híreket késedelemmel tegyék közzé. A témával kapcsolatos legújabb vizsgálat fejleményeit beszéljük meg cikkünkben. Témáink: A gyorsjelentések a legfontosabb publikációk A gyorsjelentések közzététele A közzététel időpontjának jelentősége van... [2023. augusztus 17. 14:21]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Tárgyalt vizsgálatok: Dissecting the Expected Investment Growth Premium Corporate R&D and Stock Returns: International Evidence Predicting Bankruptcy: Ask the Employees Good and Bad CEOs Témáink: A "jó" és a "rossz" növekedés (00:35) Megtérül a kutatásra, fejlesz... [2023. augusztus 17. 10:56]
Az elmúlt években népszerűvé váltak az osztalékrészvények, ugyanakkor van több olyan tényező, melyet célszerű átgondolni a vásárlásuk előtt. Sajnos a befektetők helyzetét nem könnyíti meg az sem, hogy az osztalék kiválóan alkalmas arra, hogy a társaság manipulálja az eredményeit, és az alábbiakban tárgyalásra kerülő vizsgálatból kiderül, hogy valóban alkalmazzák is ezeket a technikákat a tőzsdei t... [2023. augusztus 16. 15:03]
Előadásunkban gyakran felmerülő hallgatói kérdéseket beszélünk meg. Hogyan, milyen szempontok szerint fektessük be a pénzünket. Mire figyeljünk, minek van jelentősége. A passzív befektetésen túl milyen lehetőségeink vannak, mit kezdjünk az alapkezelőkkel, szakértőkkel. Hallgatónk levele: "Minél többet olvasok és foglalkozok a befektetésekkel annál kevésbé érzem magabiztosnak és képzettnek magam. [2023. augusztus 16. 10:23]
Egy korábbi bejegyzésünkben beszámoltam arról, hogy az elmúlt évtizedekben az amerikai részvénypiacon keletkezett magas hozam négy véletlenszerű esemény következménye, így a vizsgálatot végző szerzők szerint ez a hozam nem tekinthető „átlagosnak”, „normálisnak”, és a jövőbe történő kivetítése kockázatos. [2023. augusztus 16. 9:38]
Számos cikk, könyv érhető el az interneten, melyek szerzői nagyrészt az amerikai piacon tapasztalt folyamatok alapján formálták véleményüket. Hasonló helyzetet tapasztalhatunk a hazai pénzügyi véleményformálók, befektetési tanácsadók körében, azaz nagy részük az amerikai befektetési könyvekből merítve ad tanácsot ügyfeleinek. [2023. augusztus 15. 15:02]
Hallgatói kérdés nyomán foglalkozunk azzal, hogy a lakossági költekezés mennyire megbízható indikátora a gazdasági folyamatoknak. A témával kapcsolatban megbeszéljük a legfontosabb tényezőket a vásárlóerővel összefüggésben, és olyan témákat is érintünk, mint a lipstick (ajakrúzs) effect, a Greespan-féle men's underwear index, hemline index, hot waitress economic index. [2023. augusztus 15. 12:48]
A momentum egy, a tőzsdéken erősen kimutatható hatás, melyre stratégiák széles köre épül. Ugyanakkor a témával kapcsolatos legtöbb vizsgálat heti és havi időtávokon, azaz több hetes, több hónapos ügyletkötési időszakon foglalkozott az összefüggéssel. A cikkünkben tárgyalásra kerülő anyagban 42 ország részvénypiacán 1980-2017 közötti adatokon néhány napos időszakon is kimutatták a hatást, így a röv... [2023. augusztus 14. 13:58]
Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten. 0) Előadások: A pénznyomtatás emelkedést hoz a tőzsdén? [Előadás] Visszatér az alacsony infláció/kamat néhány éven belül? [Előadás] Miért NEM mindig jó a részvénybefektetés az infláció ellen? [Előadás] 1) Tőzsdei társaságok időről időre elbocsátásokat, leépítéseket jelentenek be. [2023. augusztus 14. 11:29]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Inflációs adatok CPI 3,2% y/y Maginfláció 4,7% 7% feletti hitelkamatok, eltűnő vevők Első emelkedő adat 2022 június óta Itt a dezinfláció vége? okai: Az energia árak nem fognak örökké esni (december óta 11 százalékot drágult az üzemanyag, de év/év alapok 19,9% csökkenés A magas bázis kezd kifutni A "health... [2023. augusztus 14. 10:48]
Tőzsdei társaságok időről időre elbocsátásokat, leépítéseket jelentenek be. Ezeket a híreket általában a teljes gazdaságra nézve negatívan mutatják be a gazdasági médiában, ennek ellenére az az általános nézet a befektetők körében, hogy az elbocsátások bejelentése után emelkedik a részvények árfolyama. [2023. augusztus 9. 14:16]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Témáink: IPO flipping problémái, IPO alacsony hozamok (00:28) Hogyan manipulálják a befektetési alapok az eredményeiket (12:52) Itt az ideje, hogy a kínai központi... [2023. augusztus 9. 13:02]
A tőzsdei társaságok vezetőségében bekövetkező változások rendszerint heves piaci reakciókat váltanak ki. A témával kapcsolatos kutatások részletesen foglalkoznak a magas turnover rátájú társaságokkal (ahol gyakori a vezetőcsere) és egy újabb vizsgálat az olyan váratlan eseményeket is áttekintette, mint a vezető elhalálozása. [2023. augusztus 8. 15:24]
Gazdasági alapismeretekkel, azon belül a hosszú távú gazdasági növekedése okaival, forrásaival foglalkozunk. Témáink: Miért van szükség az állandó gazdasági növekedésre? Befektetői oldalról van jelentősége a gazdasági növekedésnek? A gazdasági növekedést eredményező tényezők 3 fontos tényező: Tőke felhalmozása Munkaerő növelése (több dolgozó, több munkaóra, jobb termelékenység) Technológiai fejlőd... [2023. augusztus 8. 12:40]
Hallgatói kérdéseket beszélünk meg államkötvények témában. Az alábbi kérdésekkel foglalkozunk: "Ha ma veszek a fenti kötvényből IB számlán (nem néztem ott még a részleteket) és nem adom el a lejáratig akkor?: - végig a mostani kamatot kapom ( cca 4-4,2) - vannak kifizetések a futamidő alatt? mikor, hogyan? - hogyan adózik ez? - ha közben csökkent a FED kamatot, ez megjelenik ez esetben a megvásáro... [2023. augusztus 8. 10:13]
Gyakori, hogy befektetők megpróbálják felmérni a kiválasztott társaság pénzügyi helyzetét és a rendelkezésre álló adatokból megpróbálják megbecsülni a csőd kockázatát. Bár a csődkockázat mérésére különböző összetett módszerek is a rendelkezésünkre állnak, egy új vizsgálat arra mutatott rá, hogy az olyan egyszerű megoldások, mint a dolgozói vélemények (Glassdoor adatbázisán keresztül) változásának ... [2023. augusztus 8. 8:52]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: ISM indexek Job openings Initial Claims Non-Farm payrol Bérinfláció Fitch leminősítés: AAA -> AA+ S&P 2011. augusztusa Növekvő hozamok, kamatteher? Leminősítés okai: magas és növekvő adósság az adósságplafon ismételt emelése --> költségvetési bizalomhiány magas infláció, növekvő kamatok, növekvő kamatteher... [2023. augusztus 7. 11:00]
Az asset-growth és az investment-premium arról árulkodik, hogy az eszközoldalon mért nagy növekedés (beruházások, befektetések, akvizíciók útján) nem eredményez kiemelkedő részvénypiaci hozamot, sőt a mérlegnövekedés üteme és a részvénypiaci hozamok között negatív a kapcsolat, azaz a nagy növekedés alacsonyabb jövőbeni hozamot eredményez. [2023. augusztus 4. 9:50]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Tárgyalt vizsgálatok: Intraday Stock Predictability Everywhere The Sages of Wall Street Analysts Are Good at Ranking Stocks How Do Managers’ Expectations Affect Sh... [2023. augusztus 3. 10:28]
Az alábbiakban összefoglaljuk, milyen új tartalmak kerültek fel az oldalunkra az előző héten. 0) Előadások: Visszatér az alacsony infláció/kamat néhány éven belül? [Előadás] Miért NEM mindig jó a részvénybefektetés az infláció ellen? [Előadás] Mesterséges intelligencia (ChatGPT): Befektetési, gazdasági szempontok [Előadás 1) Alapvetően 26 olyan módszer létezik, melyek mögött átfogó vizsgálatok, bi... [2023. augusztus 2. 11:49]
A 2010-es években egy érdekes összefüggésre derült fény a részvényekkel kapcsolatban. Ennek lényege, hogy a legnagyobb eszköznövekedéssel rendelkező társaságok konzekvensen alulteljesítik azokat a társaságokat, melyek eszközei kisebb mértékben növekednek az előző évben. A logikának ellentmondó hatás ma már a tőkepiaci árfolyammodellek (például CAPM) részét képezik, ugyanakkor a témával kapcsolatos... [2023. augusztus 2. 9:15]
Előadásunkban a hozamgörbe előrejelző szerepével foglalkozunk. Megbeszéljük, hogyan értelmezhető a hozamgörbe, mit jelent a term-prémium és arra is kitérünk, hogy miért van összefüggés a term-prémium és a gazdasági növekedés között. Témáink: Mit jelent a hozamgörbe? Az inverz-hozamgörbe és a részvénypiaci hozamok Mit jelent a term-prémium? A term-prémium alapú előrejelzés megbízhatósága A hozamgör... [2023. augusztus 1. 14:36]
A legtöbb befektető megérti azt a problémát, hogy hosszú távon a vagyon vásárlóértékének megőrzése kulcsfontosságú. Ehhez tegyük hozzá, hogy hosszú távon a részvényekkel elérhető hozam kiemelkedő, így gyakori, hogy befektetők a historikus részvénypiaci hozamokat vetítik a jövőbe. Ez a módszer optimális eredményt adhat, ha van 50-100 éves befektetési időtávunk, de a legtöbb befektetőnek ilyen hossz... [2023. augusztus 1. 14:17]
Előadásunkban az Interactive Brokers TBSZ konstrukciójának költségeit hasonlítjuk össze a hazai bankok TBSZ számláival. A felmerülő hallgatói kérdések miatt készítettem egy kalkulátort, mellyel közelítőleg meg lehet becsülni, hogy milyen tőkeméret, milyen jövőbeni hozam mellett melyik TBSZ számla konstrukció a jó választás. [2023. augusztus 1. 9:17]
A részvények jövőbeni hozamának alakulása nagyon sok befektetőt foglalkoztat. A témával kapcsolatban gyakran kapok kérdéseket, így most példákon keresztül szemléltetem, annak a két tényezőnek a változását, melyek jelentős mértékben magyarázatot adnak a jövőbeni hozamra. Témáink: Mitől függ a jövőbeni hozam? A nyereség és a jövőbeni hozam kapcsolata A nyereség vizsgálata önmagában nem elegendő Mire... [2023. július 31. 13:52]
Az előadásunkban összefoglaljuk, hogy mi történt a héten a gazdaságban, a tőkepiacokon. USA: Tovább emelkednek a lakásárak, Case-Shiller május yy -1,7% Új lakások értékesítése, lakásárak alakulása CB fogyasztói bizalom AAII befektetői hangulat CNN Fear and Greed indikátor M2 csökkenés megállt Fed mérleg alakulása Inflációs adatok: Core PCE 4,1% járművek és tartós fogyasztási cikkek árcsökkenés üze... [2023. július 31. 10:51]
Kezdetben a kriptoeszközökre, egyes kriptovalutákra a hagyományos, fiat devizákat felváltó eszközként tekintettek a befektetők (azaz a jövőben fizetni fogunk velük). Később megjelent a digitális arany funkció (azaz a befektetési portfólió kockázatát mérsékelheti), de az újabb vizsgálatok azt mutatják, hogy a határ a kriptoeszközök és a hagyományos befektetési eszközök között megszűnőben van, így n... [2023. július 28. 12:56]
Az alábbiakban összefoglaljuk a legfontosabb, előző héten megjelent vizsgálatokat a közgazdaságtan, pénzügyek, befektetések területéről. Tárgyalt vizsgálatok: Why do Firms Disclose Analyst Following on their Corporate Websites? Trading Hours and Retail Investment Performance Are Investor-paid Credit... [2023. július 27. 12:48]